Ano ang pag-target sa pagpapakalat? Ang patakaran ng pag-target sa pagpintog

Ang inflation ay isang pangkalahatang pagtaas sa mga presyo. Upang sukatin ang antas nito, ang tagapagpahiwatig ng pagbabago sa index ng halaga na may kaugnayan sa base ng panahon ay ginagamit.

Pag-uuri

Mayroong dalawang uri ang inflation. Ang una ay dahil sa mas mataas na demand para sa mga kalakal. Alinsunod dito, ito ay tinatawag na inflation of demand. Sa kasong ito, ang mamimili ay handang magbayad nang higit pa para sa isang partikular na produkto. Kasabay nito, ang sistemang pang-ekonomiya ay maaaring maghangad sa isang tiyak na punto, na kung saan ay sa labas ng mga pagkakataon sa produksyon. Samakatuwid, ang mga negosyo ay depende sa mga pangyayari, alinman sa dagdagan ang mga presyo ng mga kalakal, o dagdagan ang output nito. Ang inflation ng supply ay tumatagal ng isang medyo pare-pareho demand. Ang mga presyo para sa mga produkto ay tumaas sa kasong ito dahil sa paglago ng mga gastos (ang halaga ng mga produkto ay nadagdagan). Dahil ang mga negosyo ay hindi maaaring magbenta ng mga produkto sa isang pagkawala sa kanilang sarili, sila ay sapilitang upang tumaas ang presyo nito. Alinsunod sa batas ng supply-demand, sa kaso ng pagtaas ng mga gastos, ang bilang ng mga yunit na ibinebenta ay nabawasan. Kung ang pamahalaan ay hindi gumawa ng anumang sapat na mga panukala, pagkatapos ay ang ekonomiya ay nagsisimula sa pagtanggi.

Paglipat sa pag-target sa pagpintog

Sa maraming binuo bansa, ang pangkalahatang pagtaas ng presyo ay isang kagyat na problema sa panlipunan at ekonomiya. Ang inflation ay hindi lamang isang pagtaas sa halaga ng produksyon. Ito ay humantong sa isang pamumura ng savings, capital flight sa real estate, mahalagang mga riles at mga dayuhang asset, isang pagbaba sa investment pagiging kaakit-akit. Ito, sa turn, ay nagpapabagal sa paglago ng ekonomiya, nagpapahina ng pangmatagalang pagpaplano, nagdaragdag ng mga tensyon sa lipunan. Sa kasalukuyan, maraming mga estado ang gumagamit ng mga rate ng palitan at mga aggregate ng pera bilang mga intermediate na layunin ng programa sa pananalapi at kredito. Ngunit sa mga siyamnapu hanggang sa siyamnapung taon, maraming bansa ang lumipat mula sa tradisyong ito. Ang ilang mga eksperto ay naniniwala na ang pinansiyal at credit program ng ilang mga estado ay maaaring characterized sa isang tiyak na lawak ng pag-target sa pagpintog. Kaya, halimbawa, ang kilalang ekonomista na si J. Taylor ay naniniwala na sa US siya ay nakasalalay sa empirical na posisyon ng diskarteng ito. Alinsunod sa patakaran na ito, ang pederal na sistema ng reserba ay pana-panahong nag-aayos ng rate ng interes sa mga pondo. Kaya ito ay tumutugon sa mga deviations ng domestic output mula sa mga potensyal na output, at pagpintog - mula sa forecast. Ang ilang mga bansa partikular na pipiliin ang diskarte na ito. Walang alinlangan, may mga pakinabang at disadvantages ng pag-target sa pagpintog. Ngunit para sa naturang mga bansa, ang tagumpay ng isang matatag na antas ng presyo ay gumaganap bilang ang pinakamahalagang bagay na tinitiyak ang paglago ng ekonomiya.

Ang patakaran ng pag-target sa pagpintog

Bilang nagpapakita ng pagsasanay, ang lahat ng mga pagtatangka upang makamit ang iba pang mga layunin ng pagpapanatili ng ekonomiya (paglago ng industriya at mataas na trabaho ng populasyon) ay salungat sa mga prinsipyo ng katatagan ng presyo. Sa isang sitwasyon kung saan ang isang binuo bansa ay nanganganib sa pamamagitan ng implasyon, ang mga sentral na bangko ay may posibilidad na itaas ang mga rate ng interes gamit ang pag-target sa pagpintog. Siyempre, ito ay nagiging sanhi ng maraming kawalang-kasiyahan, lalo na mula sa mga aktor na kasangkot sa tunay na sektor ng ekonomiya. Gayunpaman, ang diskarte na ito ay nakakatulong na maiwasan ang kontrahan ng interes. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang pangunahing layunin ng programa sa pananalapi at kredito ay hindi upang pasiglahin ang isang mataas na tagapagpahiwatig ng trabaho o paglago ng produksyon, kundi isang pinlanong "pagbuo" ng pagpintog. Bilang karagdagan, batay sa diskarte na ito, ang mga tamang hakbang sa pagtugon ay maaaring kunin bago ang krisis.

Ang kakanyahan ng pamamaraan

Paano gumagana ang pag-target sa pagpintog? Hinulaan ng gitnang bangko ang inaasahang dynamics ng paglago ng presyo at inihambing ito sa mga tagapagpahiwatig ng target na ito ay kanais-nais na makamit. Ang pagkakaiba ay nagpapahiwatig ng kinakailangang sukat ng pagsasaayos ng programa sa pananalapi at kredito. Bilang isang resulta, isang nakaplanong antas ng inflation ay itinatag. Ang mga awtoridad sa parehong oras ay gumagamit ng lahat ng paraan upang makamit ang indicator na ito. Ang mga estado kung saan ginagamit ang diskarte na ito ay isinasaalang-alang na ito ay nag-aambag sa pagpapabuti ng kahusayan ng patakaran ng hinggil sa pananalapi kumpara sa karaniwang mga pamamaraan.

Mga Pangangailangan sa Inisyal

Mayroong dalawang mga kondisyon na dapat matugunan upang ipatupad ang pag-target sa pagpintog. Ang mga ito ay:

1. Ang isang sapat na antas ng kalayaan ng Central Bank mula sa pamahalaan. Ang institusyong pinansyal ay dapat na libre upang piliin ang mga tool na kung saan ito ay inaasahan na maabot ang target na antas.
2. Ang pagtanggi ng mga awtoridad na i-target ang iba pang mga pang-ekonomiyang tagapagpabatid. Kabilang dito ang, sa partikular, sahod, mga rate ng palitan, o antas ng trabaho.

Ipinaliwanag

Upang matupad ang unang kondisyon, dapat mong iwanan ang "pangingibabaw na piskal". Nangangahulugan ito na ang sistema ng pananalapi ay hindi dapat magpakita ng impluwensya sa sistema ng pananalapi at kredito. Sa kaso ng pagtanggi ng dominasyon sa pananalapi, ipinapalagay na ang mga paghirang ng estado mula sa Central Bank ay napakababa o zero, at ang domestic money market ay sapat na binuo. Ang huli ay kinakailangan upang sumipsip ng karagdagang mga emissions ng mga obligasyon ng pamahalaan. Bilang karagdagan, ang estado ay dapat magkaroon ng isang malaking base ng kita. Habang pinananatili ang pangingibang piskal, ang sistema ng buwis ay magpapasigla sa mga implasyon sa implasyon. Ito, sa turn, ay magbabawas ng pagiging epektibo ng programa sa pananalapi at kredito. Kung tungkol sa ikalawang kondisyon, kung ang bansa ay nagpapatupad ng isang patakaran ng isang nakapirming halaga ng palitan, na may mataas na kadaliang-kilos ng internasyunal na kapital, hindi ito magkakaroon ng pagkakataon na sabay na mag-aplay ang pagpintog sa pagpintog. Nakakaapekto ito sa mga kalahok sa merkado na hindi alam kung alin sa ilang mga layunin ang gobyerno ay magbibigay ng kagustuhan sa kaganapan ng isang lumalalang sitwasyon. Halimbawa, kung may posibilidad ng katatagan ng palitan ng halaga, ang Central Bank ay dapat pumili: upang patuloy na magkaroon ng isang nakapirming rate at sa gayon ay aalisin ang target na implasyon, o upang mapanatili ang nakaplanong antas, ngunit upang ihain ang halaga ng palitan.

Action Scheme

Ang mga pangunahing gawain na kinakailangan upang magsagawa ng epektibong pag-target sa pagpintog ay:

1. Pag-unlad ng pamamaraan o pagtataya ng modelo.
2. Pagtatatag ng mga quantitative inflation indicator para sa darating na panahon.
3. Ang katiyakan ng mga kalahok sa merkado ay ang mga layunin na itinakda ay mas may kaugnayan kaysa sa iba.
4. Pagpili ng mga angkop na instrumento sa pera. Sa tulong ng implasyon nito ay bababa sa antas ng target.
5. Paglikha ng mga kinakailangan sa institutional at teknikal para sa pagtataya at pagmomodelo ng mga pagtaas ng domestic na presyo.
6. Ang kahulugan ng lag sa pagitan ng sandali ng pagpapakilala ng mga instrumento sa pera at ang oras ng epekto nito sa antas ng inflation.
7. Ang pag-aaral ng antas ng pagiging epektibo ng mga indibidwal na instrumento.

Ang kahulugan ng pigura ay nagpapahiwatig din:

1. Pagpili ng uri ng index ng presyo.
2. Pagbubuo ng mga gawain sa mga tuntunin ng rate ng implasyon o antas ng presyo.
3. Pagkalkula ng mga dinamika ng paparating na pagtaas.
4. Pagbubuo ng target bilang isang hanay ng mga oscillations o isang halaga ng punto.
5. Ang reserbasyon ng posibleng mga paglihis mula sa mga tagapagpahiwatig ng target o ang pagtanggi ng palatandaan sa kaganapan ng mga espesyal na kalagayan.

Sitwasyon sa Russian Federation

Sa ngayon, ang mga eksperto ay naniniwala na ang Central Bank ay sumusunod sa "diskarte sa catch-up", kung saan ang paglipat ng Russia sa pag-target sa pagpintog ay pinlano. Kaya, sa partikular, sa Mga Alituntunin sa Draft para sa Programa ng Pananalapi at Kredit para sa 2013-2015. Ipinahayag na sa tatlong taon, ang pagpapatuloy ng mga alituntuning inilalapat ay magpapatuloy. Sa pamamagitan ng 2015 ito ay pinlano na magtatag ng isang inflation target na rehimen sa bansa. Ang draft din ay nagpapahiwatig na, salamat sa isang hanay ng mga hakbang na naglalayong sa pagpapabuti ng sistema ng mga instrumento, pagdaragdag ng flexibility ng ruble exchange rate, pinamamahalaang ang kasalukuyang mga rate ng interes. Gayunpaman, ang mga mekanismo na ginagamit ng Central Bank ay hindi sapat upang matiyak ang katatagan sa ekonomiya.

Mga problema

Ang pagta-target ng inflation sa Rusya ay naharang sa pamamagitan ng maraming makabuluhang kalagayan. Tulad ng karaniwang mga hakbang sa diskarte na ito ay mga hakbang upang mabawasan ang mga gastusin sa badyet, higpitan ang disiplina sa pananalapi, bawasan ang dami ng mga pautang para sa mga komersyal na bangko. Bilang isang resulta, ang mga negatibong phenomena mangyari. Sa partikular, ang pagpapautang ng mga bangko sa industriya ng sektor ay bumababa, likido, pangangailangan ng mamimili at pamumuhunan ay bumabagsak, at ang kita ay umaangat. Ang antas ng inflation ay tinutukoy ng mga tagapagpahiwatig na ang dynamics ay halos imposible upang mahulaan. Kabilang sa mga variable ng pera na ito ang monopolization ng mga domestic market, kawalan ng timbang sa mga platform ng kalakalan sa mundo, lalo na sa merkado ng enerhiya. Ang pagbagal ng rate ng implasyon dahil sa pagbawas sa supply ng pera ay maaaring magbigay ng karagdagang pag-drop sa pagkatubig. Ito, sa turn, ay magiging sanhi ng mga makabuluhang problema sa sektor ng pagbabangko. Dahil ang inflation sa Russian Federation ay pangunahing na-import, ang pagpapataas ng mga rate ng interes ay hindi magkakaroon ng makabuluhang epekto sa gastos ng mga raw na materyales ng haydrokarbon. Habang ang bansa ay hindi nagsasagawa ng mga hakbang na naglalayong limitahan ang epekto ng mga presyo sa mundo sa mga presyo ng domestic, ang huli ay babangon pagkatapos ng una. Ang tradisyunal na diskarte para sa pag-target ay upang madagdagan ang mga rate ng interes ng Central Bank. Ang panukalang ito ay maaaring makatulong na bawasan ang pinagsamang demand. Ito, sa halip, ay magpapabagal sa ekonomiya at limitahan ang pagtaas sa halaga ng maraming mga serbisyo at kalakal, lalo na sa mga di-kalakal. Gayunpaman, ang mga aksyon na ito lamang ay hindi maaaring mabawasan ang implasyon sa mga nakaplanong antas.

Mga Posibleng Solusyon

Sa kawalan ng isang layunin na istruktura at pamumuhunan programa, ang teknolohikal na mga pagbabago sa domestic ekonomiya ay tinatantya ng mga espesyalista bilang regressive. Ang mga ito ay ipinahayag, ayon sa mga eksperto, sa isang pantay na mabilis na pagkasira ng istruktura ng sistemang pang-ekonomiya. Ang pinaka-malubhang urong ay nakaapekto sa mga modernong industriya, na nagawa na "rollback" sa loob ng 15-20 taon na ang nakakaraan. Nangangahulugan ito na ang pag-target ay dapat una sa lahat ay ituturo hindi sa pagpintog, kundi sa paglago ng ekonomiya. Sa totoong sektor mayroong isang malakas na pamumura ng mga fixed assets. Upang mapabilis ang kanilang pag-renew, ang mga malalaking pamumuhunan ay kinakailangan. Imposibleng makahanap ng kabisera sa sariling mga pondo ng negosyo. Sa sitwasyon ngayon, ang produksyon ay hindi maaaring gawin nang walang paghiram.