Hedge pondo sa Russia at sa mundo pagraranggo, istraktura review. Hedge pondo - ito ay ...

Ang isang uri ng anino ng isang iba't ibang mga theories at haka-haka para sa mga dekada sa pag-abot para sa bawat organisasyon, na tinatawag na halamang-bakod pondo. Sa kasamaang palad, ito pa rin ay hindi kataka-taka, dahil ang tunay na kakanyahan at katangian ng gawa ang ilang mga maitim na kabayo, kahit na para sa napapanahong mga economists. Ito ay higit sa lahat nakakamit sa pamamagitan ng mga terminong "halamang-bakod" sa title - sa mga pinansiyal na pamamahala ng kapaligiran ay, sa mga pangkalahatang tuntunin, nangangahulugan ito pagsiguro na makuha ang coverage ng mga pinansiyal na mga panganib.

Of course, mga customer misled tungkol sa mga naturang organisasyon na marami pa rin pinaghihinalaang lamang bilang insurance laban sa isang iba't ibang mga sitwasyon problema sa larangan ng pananalapi, ay generously na may lasa at mas maraming mga positibong ACCOUNTS mula sa pondo ang kanilang mga sarili tungkol sa tagumpay ng kanilang mga gawain. Gayunpaman, sa katotohanan ito pinansiyal na mekanismo gumagana ay hindi kaya, tulad ng ito ay nagmumungkahi, at ito ay malinaw na ang isang bagay na lahat ay dapat malaman ay interesado sa mamumuhunan kita.

Ang kakanyahan at layunin ng organisasyon

Hedge pondo - isang pribadong equity pakikipagsosyo, na ang layunin ay upang i-maximize ang return on investment para sa ibinigay na mamumuhunan ang panganib o panganib pagbabawas para sa isang naibigay ani (ito ay kung ano ang nagpapaliwanag ang terminong "halamang-bakod" sa pangalan. - mula sa Ingles proteksyon, insurance). Ang tunay na likas na katangian ng naturang mga pondo ay ang simpleng ideya ng pagkuha ng pare-pareho kita sa batayan ng depositors investment nang walang kinalaman sa kasalukuyang sitwasyon sa merkado: kung o walang uliran downturn o makabuluhang paglago. Para sa naturang mga problema, gumamit ng kumplikadong pinansiyal na mga estratehiya, madalas kasama ring masulit ang pagbili ng namamahagi sa isang Long o maikling benta, at marami pang iba.

Ang buong spectrum ng iba't ibang uri ng mga pinansiyal na mga transaksyon na maaaring tumagal ng lubos na malawak na pondo. At ang tanging pamamahala sa peligro sa merkado - sa halip, ito ay ang tanging karapatan ng lamang ng ilang mga organisasyon umiwas sa tanong, ang karamihan ng mga aspetong ito ng kanyang - ang isa lamang sa mga posibleng mga tool upang gumana sa pananalapi, ngunit hindi lamang ang function.

Higit sa lahat depositors pondo invested sa pamamagitan ng mga tagapamahala ng publiko traded mga mahalagang papel, ngunit, mahalagang, ay magagawang upang mamuhunan sa halos lahat ng bagay na, sa kanilang opinyon, at ang diskarte ay magagawang upang higit pang dalhin kita nila: lupa, real estate, kalakal merkado, pera at iba pa .. ang tanging mga paghihigpit sa kadahilanang ito, direkta inireseta sa investment deklarasyon ng pondo.

Kasabay nito bilang malawak na pagkakataon sa pamumuhunan sa pagsasanay na magagamit ay hindi para sa lahat ng gustong upang madagdagan ang kanyang kapalaran: ang access sa halamang-bakod pondo ay bukas o "accredited" o propesyonal na mamumuhunan na ang net nagkakahalaga ay dapat lumampas ng hindi bababa sa $ 1 milyon (hindi kasama ang gastos ng nito pangunahing tirahan). pagbabawal na ito ay umiiral sa account na iyon propesyonal na mamumuhunan ay may naka-handa para sa mga paghihirap at mga panganib, na kung saan ay nagsasangkot ng malawak na investment deklarasyon ng pimpin pondo. Paghihigpit sa bilang ng mga kalahok, mga mamumuhunan tinutukoy sa US Commission sa Securities and Exchange Commission at ay 99 taong maximum, na kung saan hindi bababa sa 65 ay dapat na, tulad ng nabanggit sa simula, "accredited" (mamumuhunan, ang net income kung saan, sa ilalim ng batas ng US, ay dapat na ng hindi bababa sa $ 200 thousand). Dahil sa lawak ng posibleng pagkilos fund, ang mga panganib ay maaaring maging lubhang mataas, na kung saan sa batas obliges mamumuhunan upang mamuhunan sa paraan na ang kanilang kabuuang pagkawala ay hindi nagtatakda ng anumang pinsala sa pamilya na badyet.

Ang kapanganakan ng rebolusyon at ang kanyang indelible markahan sa ekonomiya mundo

Mga natatanging para sa kanyang oras at ang henerasyon ng profit diskarte kita ay devised sa pamamagitan ng Amerikanong ekonomista Alfredom Uinslou Johnson, na sa 1949 itinatag ang unang umiwas sa tanong pondong sa kasaysayan. Pagiging may-akda hedged name fund, katulad ng kanyang. Ang mga resulta ng kanyang trabaho, siya nai-publish lamang ng anim na taon mamaya, sa 1965, kung saan ginawa ng isang pulutong ng mga ingay, at interes sa merkado. Ipinaliwanag niya kung inilarawan sa detalye ang buong strategic mekanismo kita sa isang bumabagsak na at isang tumataas na market sa pamamagitan ng paggamit ng mga kumbinasyon ng pagbili at nagbebenta ng overvalued namamahagi undervalued.

Ang unang mga mahalagang papel, ang kasalukuyang halaga ay mataas, ngunit sa kasong ito may anumang mga palatandaan ng - mga dahilan-ang harbingers ng kung ano ang presyo pagbagsak sa hinaharap. Undervalued - ang eksaktong kabaligtaran kapag ang ibahagi ang presyo ay mababa, ngunit sila ay may anumang mga kinakailangan, at potensyal na para sa paglago.

Paggamit ng generalised mga tuntunin, ang diskarte na inilarawan sa itaas, Jones nakamit kahanga-hangang mga resulta - ang halaga ng kanyang mga pamumuhunan sa paglipas ng sampung taon ng pag-iral, ang fund naabot 670%.

Ang isang matagumpay na diskarte ay malaking pagkalat, at sa pamamagitan 1968 sa US sa pamamagitan ng Securities and Exchange Commission ay na-rehistro tungkol sa 140 investment asosasyon partner, na kung saan ay bumaba sa ilalim ng kahulugan ng "halamang-bakod pondo."

Gayunman, rebolusyonaryo para sa kanyang panahon, ang ideya ng pinansiyal na malapit sa 2008-2009 na naging mga tunay pinansiyal na kalamidad, na tinatawag na sa mas malawak na circles bilang ang "dakilang recession". Binuo sa pamamagitan ng unting marami at unting kumplikadong pinansiyal na haka-haka, ang pandaigdigang krisis sa mga taong nakatanggap ng malaki impluwensiya mula sa halamang-bakod pondo sa kanilang sarili, at pimpin pondo - ay, sa kakanyahan, nag-iisip organisasyon. Gayunpaman, para sa kapakanan ng kawalang-kinikilingan, ito ay dapat na mapapansin na ang unang bubble busaksak ng mga pinansiyal na bagyo ay isa lamang sa pabahay. Natitirang mortgage mga pautang sa astronomical scale ay ibinigay habang literal lahat ng mga iba (sa malaking dami at sa mga na ang makapagbabayad ng utang sa pangkalahatan ay hindi maaaring isara ang mga obligasyon sa utang), na nakuha sa kanya sa ilalim ng lahat ng mga financial at credit sektor, pagkatapos ay ang krisis sa buong bilang ito kumalat sa ang tunay na ekonomiya ng Estados Unidos at mga bansa sa ibang kontinente.

Nagpe-play sa slide sa pagbabahagi ng mga bangko, investment pondo halamang-bakod at dahil doon lamang palalain ang lumalagong pinansiyal na sindak na malaki-laki catalyzing pang-ekonomiya pagbagsak sa isang global scale. At bagaman ang ilan sa mga sinisisi ang mga organisasyong ito para sa lahat ng bagay na nangyari sa oras na iyon ay hindi maikakaila, at gayon pa man ay hindi lamang ay maka-impluwensya nila ang mga kaganapan. Katakawan ay ang mga mamimili ang kanilang mga sarili, na kung saan ay hindi sa anumang paraan mababa sa panghuhuthot ng mga economists, nakahimok ng mass hitsura ng malaking utang credit na sa pangkalahatan ay magreresulta ay ganap na hindi katimbang sa kanilang kakayahan upang magbayad.

Sa kasalukuyan, ang mundo nakuhang muli mula sa malubhang mga epekto ng krisis, at kontrol sa mga gawain ng halamang-bakod pondo makabuluhang-update pagkatapos ng bahagya maaaring kumpunihin pumutok sa kanilang imahe bilang institusyon sa pananalapi. Sa kabuuan market mundo ay may tungkol sa 12,000 pimpin pondo, pamamahala ng asset ay kinakalkula sa trilyun-trilyong US dollars. Gayunpaman, dahil sa ang kumplikado at lubhang nakalilito sa karamihan ng mga kaso, ang legal na istraktura ng mga organisasyong ito, upang makalkula mas tumpak na halaga ng mga asset tiyak na mga pondo ay lubhang mahirap.

Estruktural mga sangkap ng isang solong mekanismo

Hedge pondo - ito ay sa maraming mga kaso natatanging sa kanyang samahan ng pakikipagtulungan sa maraming mga tampok at nuances. Ang ilan ay hindi kapani-paniwalang kumplikado at nakalilito, ang iba gastos na simple at transparent na istraktura - ang lahat ng ito ay depende ganap sa mga layunin, estratehiya at nagtatrabaho pamamaraan ng pondo. Gayunpaman, halos lahat ng anumang istruktura ng halamang-bakod pondo ay binubuo ng mga sumusunod na pangunahing elemento:

• Mamumuhunan - pinakadulo mga tao na walang mga ari-arian na kung saan ay hindi maaaring maging ang pagkakaroon at pagpapatakbo ng Pondo. organisasyon ay nag-aalok ng mga serbisyo nito sa mga mamumuhunan, mga ng sa kaso ng kasunduan, upang mamuhunan sa anumang bahagi ng kabisera nito. Pagkatapos nito, bilang isang resulta ng ang tamang paggamit ng mga ito, sa na batayan ito ginawa ng isang profit sa merkado, ang parehong para sa client at para sa pondo.
• Guarantor bangko o custodian - .. bank na ito, na ang pangunahing gawain ay upang magbigay ng maaasahang mga asset na imbakan ng mga mamumuhunan, maging ito ng pera, mga mahalagang papel, mga mahalagang riles, atbp Sa ilang mga kaso, ang mga pondo ay maaaring maakit ang "kanilang" bank upang magsagawa ng at / o pagproseso ng mga transaksyon (ngunit higit sa lahat ito ay isang gawain kahit na para sa mga de-kalidad na broker). Sa karagdagan, ang tagapag-ingat ay kasangkot sa paghahanda ng mga ulat sa mga transaksyon na ginawa ng mga pondo account din; pag-verify ng pagsunod sa mga realpolitik ng control nakasaad sa charter fund ng listahan ng mga layunin. Of course, tulad ng isang papel ay karaniwang isang malaking bangko sa isang matatag na positibong reputasyon.
• tagapamahala - ang tao o, bilang isang panuntunan, ang isang kumpanya na tumutukoy ang buong diskarte investment, na may responsibilidad para sa bawat isa sa mga Pondo pinagtibay solusyon. Sa karagdagan, ang umiwas sa tanong pondong manager ay namamahala ng lahat ng mga operasyon.
• Board of Directors - gumaganap ng pagsubaybay ng mga gawain ng pamamahala, pati na rin ang mga kumpanya na nagbibigay ng mga serbisyo sa pondo. Ang Lupon ay awtorisadong upang malutas ang hindi pagkakaunawaan at mga isyu salungatan sa pagitan ng mga shareholders at mga tagapamahala, humirang ng mga tauhan sa mga pangunahing posisyon Fund. Na ang mga miyembro ng board ay personal na mananagot (hanggang sa kriminal na) sa pagsunod sa lahat ng inireseta fund sa mga prinsipyo at mga patakaran ng memorandum.
• administrador - Tukuyin ang net halaga ng Pondo alintana ang manager, na ginagawang isang makabuluhang pagbabawas ng panganib sa kaganapan ng ang tinantyang error ng huli. Gayunman, karamihan sa mga administrator italaga ang mga function ng accounting pag-uulat, pagbabayad ng bill, babala shareholders ACCOUNTS gawain, pamamahagi ng mga kita sa shareholders, pati na rin ang isang subscription sa pagbabahagi / units ng fund at ang kanilang katubusan.
• Ang pangunahing broker - sa papel na ito ay karaniwang isang malaking bangko investment, na kung saan ay hindi magsagawa ng pana-panahong mga transaksyon sa ngalan ng halamang-bakod pondo bilang isang pribadong broker. Pangunahing fund broker ay nagbibigay ng isang iba't ibang mga propesyonal na mga serbisyo na may kaugnayan sa pag-clear (clearing settlement sa pagitan ng negosyo / kumpanya / bansa sa pamamagitan ng mga produkto / mga mahalagang papel / serbisyo), pag-iingat serbisyo at pagpapatakbo ng suporta.
• tagasuri - ang isang tao ay gumaganap ng beripikasyon ng pagsunod sa mga kaugalian ng stock pag-uulat ng accounting at pinansiyal na batas. Pamamahala ay karaniwang nagsasagawa ng audit sa bawat taon, ngunit kahit na tulad ng isang bihirang mga pagsubok ay hindi nagiging pang-abala mula sa posisyon na ito sa ang istraktura ng organisasyon - na walang iba pang mga kumpanya ng serbisyo ng taga-awdit ng o third-party na mga ahente halos sumasang-ayon upang mapanatili ang fund.
• Legal na payo - ay kinakailangan upang matiyak na ang mga lisensyadong status fund, na kung saan ay ibinigay ng awtorisadong regulators sa ilalim ng ilang mga tiyak na mga kinakailangan. License ay bubukas up ng isang magkano ang mas malawak na saklaw para sa mga pagkakataon at i-set ang mamumuhunan base, ngunit bukod sa na, ang consultant ay madalas na ginagamit sa pagtatapos ng iba't-ibang mga tratado at kasunduan.

kaya ito ay lilitaw na istraktura halamang-bakod pondo. Muli, sa iba't-ibang mga kaso, ito scheme sa pagsasanay ay maaaring maging mas pinadali (kahit na sa kawalan ng alinman sa mga larawan sa itaas) o kung hindi isang mas pasikut-sikot at mahirap.

"Ang tipikal fund": mga uri at pag-uuri sa batayan ng patuloy na diskarte sa investment

Sa karagdagan, sa kabila ng mga istruktura bahagi, ang International Monetary background Kinikilala ng tatlong uri ng mga halamang-bakod pondo:

1. Global pondo - ang kanilang mga gawain masakop ang buong merkado mundo. Gayunpaman, ang diskarte ay karaniwang develops sa ganitong uri ng mga pondo sa batayan ng pagtatasa at pagtataya ng dinamika ng pagbabahagi ng mga indibidwal na mga kumpanya.
2. Macro pondo - gumana ng eksklusibo sa loob ng balangkas ng isang tiyak na pambansang merkado. Karaniwan batay sa macroeconomic at pinansiyal na mga katangian ng isang partikular na bansa.
3. Ang kamag-anak na halaga ng mga pondo - malinis klasikong uri ng halamang-bakod pondo, bilang sila ay sa simula ng kanyang pag-iral. Makisali sa mga financial transactions sa stock market ng anumang isang bansa, gamit ang magandang lumang diskarte ng pagbebenta overvalued pagbabahagi at pagbili ng unrated. Sa kasong ito, ang manager Patuloy na sinusubaybayan ang kasalukuyang sitwasyon sa merkado upang piliin ang mga pinaka-angkop na sandali para sa isang pakikitungo at makakuha ng maximum na kita.

Of course, sa opisyal na pag-uuri ng ang pagkakaiba-iba ng mundo merkado ng halamang-bakod pondo ito ay hindi nagtatapos doon, dahil ang maliit na pumipigil sa isang control upang lumikha ng isang iba't ibang mga karagdagang mga subspecies at sanga, kung kinakailangan.

Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa pagtatrabaho sandali ng halamang-bakod pondo

Partnership patakaran ng ganap na mayorya ng mga halamang-bakod pondo na nakatuon sa pang-matagalang kasapi ng mamumuhunan, upang ang kanilang mga kontribusyon manatili sa pagtatapon ng mga pondo para sa matagal na panahon. Ito unang-una silbi ang output ng mga panuntunan: ang mamumuhunan dapat na pigilan ang mga samahan ng isang katulad na desisyon nang maaga, at ang puwang sa pagitan ng mga notification at pagwawakas ng pagiging kasapi ay maaaring magkaroon ng hanggang sa 2-3 na buwan (depende sa itinatag regulasyon). Ang isa pang madalas na nakaranas sa practice alternatibo - ang agarang withdrawal ng lahat ng kontribusyon sa cash, ngunit ang mga presyo para sa pagbili / pagbebenta ng mga ari-arian ay natutukoy nang direkta sa pamamagitan ng ang Pondo. At, siyempre, sa karamihan ng mga naturang kaso, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga ito ay umabot sa isang napaka-makabuluhang mga tagapagpahiwatig.

Halimbawa, kapag pumapasok, nag-iiwan o iba pa sa bahagyang pagbaba ng kanyang kontribusyon sa ang kabuuang dami ng mga pamumuhunan ng bawat kasosyo ay sinusuri at, nang naaayon, ang equity ratio ay nagbabago rin. Pagwawakas ng pagiging miyembro ng isang bilang ng mga namumuhunan ay maaaring makabuluhang taasan ang kabuuang kita sa gitna ng mga natitirang: pamamahala ay maaaring bayaran ang depositors umaalis sa malayo ang pinaka-matagumpay na pamumuhunan, umaalis sa higit pang mga promising mga asset sa iyong portfolio. Kaya, pagkatapos ng ilang panahon, isang halamang-bakod pondo ay maaaring makakuha ng isang matalim na pagtaas sa mga tubo sa capital dahil sa ang contribution na dati ay lumahok sa ang paglikha ng kita at ay binawi umalis para sa mga mamumuhunan, ngunit hindi pa nagkaroon ng oras upang makakuha ng sa na punto ng interes dahil benepisyo. Gayunpaman, kung ang umiwas sa tanong pondong media Nakita isang malakas na pagkahilig sa aktibong pagpasok ng mga mamumuhunan, mula sa ganap na kabaligtaran epekto sa anyo ng mass sindak exit ng mga kasosyo at walang sinuman ay immune. Kadalasan, ito ay puno na may hindi lamang ang pagbagsak ng balik sa kabisera, ngunit din ang kumpletong pagkabangkarote ng buong organisasyon.

Higit pang mga hindi siguradong kayarian kaysa sa malawak na lugar ng pamumuhunan sa pananalapi, ito ay ang pinalawig na sistema ng mga komite. Hedge pondo ay hindi lamang ang isa koepisyent ngunit operating gastos, at 2% sa pamamahala ng mga asset sa kanilang sarili at 20% ng anumang kita. Sa kasong ito, kahit na ang manager ay nawawalan ng pera at hindi magdala ng anumang kita, siya, ayon sa Articles of Incorporation, sa anumang kaso, mayroon mga 2% ng kabuuang dami ng mga kinokontrol na mga ari-arian (tulad ng isang sistema ay naaangkop na pinangalanang "2 at 20"). Ang ganitong sistema ng komisyon singil ensayado sa pamamagitan ng napakalaki karamihan ng mga mundo ng mga halamang-bakod pondo. Gayunpaman, maraming mga analyst ngayon lalo na bigyang-diin ang trend ng unti-unting paglipat ng mga pondo sa sistema ng "1 at 10". Sa kaso kapag ang control ay hindi lamang singilin ang pagkalkula mula sa disposisyon ng mga asset, ito ay sakop ng isang mas mataas na porsyento komisyon sa kita na nabuo.

Sa pagtugis ng malaking kita: kontemporaryong mga gawa na may isang diskarte sa investment

Labis na magkakaibang mga pagkakataon at lugar ng investment, pati na rin ang epekto ng maraming iba't ibang mga kadahilanan patuloy na magbigay ng kontribusyon sa pagbuo at pagpapatupad ng mga bagong teknolohiya para sa mga kita ng pimpin pondo. Gayunman, sa kabila ng ito, modernong pangunahing diskarte sa trabaho sa financial field na ito ay posible na-uri-uriin ang ilang mga karaniwang mga uri:

• Mahaba / maikling posisyon (mahaba / maikling posisyon) - karaniwang halamang-bakod pondo para sa naturang isang diskarte sa trabaho na may 40% ng mga ari-arian nito. Ito ay upang makakuha undervalued asset (mahaba) at nagbebenta overrated (maikli).
• Market-neutral arbitrage (market-Neutral Arbitrage) - gumagana lang kapag isa at sa parehong pinansiyal na mga ari-arian sa halaga sa iba't ibang mga palitan ng. control ay may kasamang isang mahabang posisyon sa overvalued mga asset sa isa ng palitan at maikling sa kabilang - kung saan ang parehong mga ari-arian ay overvalued.
• Reaksyon sa mga kaganapan (Driven Event) - diskarte ay batay sa isang hindi patas na halaga ng namamahagi ng anumang mga kumpanya na may undergone ilang mga pagbabago (kung ang isang pagsasama, pagkuha, pagbabagong-tatag, atbp ...). Pamamahala catches pinakinabangang time para sa mga transaksyon (bumili / magbenta) upang ihanay ang mga hindi patas na mga presyo ng merkado.
• Maikling posisyon (Maikling Bias) - kung ito diskarte fund Karaniwang nagtatanghal maikling mga posisyon, kita ng isang market pagtanggi.
• Ang tunay na halaga (halaga) - ang investment na ginawa sa mga mahalagang papel na ibinebenta sa isang diskwento sa ang kalakip na asset o undervalued sa pamamagitan ng merkado.
• Crisis mahalagang papel (Distressed Securities) - pagbili namamahagi sa isang malalim na diskwento at pananagutan ng mga kumpanya na nasa gilid ng bangkarota o restructuring. Pamumuhunan na ito diskarte Ipinapalagay na bilang isang resulta ng panloob na mga pagbabago sa napiling mga kumpanya ay magiging mas malakas na, na nagdadala sa mga ito ang kikita.

Kadalasan, ang mga pondo ay may resorted sa halo-halong mga diskarte, gamit para sa tubo, ang ilan sa mga pamamaraan ng trabaho na ibinigay sa itaas.

Standard regulasyon: ano ang mga patakaran ng laro at magagamit ang umiiral para sa mga halamang-bakod pondo?

Lubos ng mahabang panahon pimpin pondo ay nag-iisa sa merkado mundo dahil sa kanilang mga lihim at lax regulasyon ng mga financial transactions. Gayunman, ang kumpletong kawalan ng pamahalaan at kalayaan ng pagkilos, siyempre, ang speech ay maaaring hindi kailanman pumunta - normatibo regulasyon ay pondo, ay at laging ay. Sa panahong ito, na ibinigay ng kanilang mga mabilis na lumalagong impluwensiya sa merkado mundo at ang increasingly madalas manifestations ng iba't-ibang mga pang-aabuso at insider trading, ad hoc komisyon at awtoridad subaybayan at kontrolin ang mga ito ng mas maigi kaysa sa dati.

Sa partikular, ipinakilala noong Marso 2012, ang JOBS Act (Jumpstart Ang aming Negosyo Startups Act) pagkatapos ng ilang panahon ay nagkaroon ng isang medyo makabuluhang pagbabago sa pimpin pondo. Binuo bilang isang paraan ng pagtataguyod ng financing ng iba't-ibang maliliit na mga institusyon ng negosyo, ang kilos weakened kontrol ng mga mahalagang papel merkado. Salamat sa mga bagong batas, pimpin pondo, na ibinigay ang kanilang mga pagkakataon sa pamumuhunan, ay naging halos ang pangunahing provider ng capital para sa mga start-ups at mga maliliit na negosyo. Kasunod, batas na ito ay nagkaroon ng isang malaking impluwensiya noong Setyembre 2013 sa pag-aangat ng ban sa advertising ng pimpin pondo at mga kumpanya nag-aalok ng mga indibidwal na placement ng mga mahalagang papel.

Sa maraming bansa, ang halamang-bakod pondo ay kinakailangan upang mag-ulat sa ang estado pinansiyal na mga awtoridad sa unang kahilingan sa mga pangunahing mga posisyon ng mga kontrata sa foreign currency, pati na rin upang ipaalam ang tungkol sa kanilang mga posisyon sa kamakailan-lamang na inilabas sa sirkulasyon o ay naghahanda upang magpalabas ng mga mahalagang papel. Ang ganitong mga panukala ay ipinakilala partikular na upang limitahan ang money laundering at sa pagpapalakas ng kontrol sa paggalaw ng kapital sa malaking mga manlalaro ay hindi lumalabag sa mga interes ng mga maliliit na mga manlalaro sa merkado.

Sa karagdagan, ang patakaran ng estado kontrol ng halamang-bakod pondo at ay naglalayong pagbabawas ng systemic panganib ng destabilization ng mga pinansiyal na sistema bilang isang buo. Ito ay masasalamin sa mga regulasyon sa mga kinakailangan para sa laki ng margin, collateral at naglilimita na pinansiyal na tagapamagitan ay bukas sa mga indibidwal na mga customer.

Upang maiwasan ang panganib ng pagpapahiram ng pondo halamang-bakod ang pinakamalaking pangunahing mga broker at mga bangko sa araw-araw ay muling-evaluate ang kanilang mga posisyon na may kaugnayan sa posisyon sa merkado presyo ng credit pondo. Ang mga pautang ay dapat na bibigyan ng sapat na collateral sa anyo ng mga mahalagang asset. Sa karagdagan, ang mga bangko ay may karapatan na magtakda ng mga limitasyon sa pagpapahiram para sa bawat fund magkahiwalay, batay sa kanilang sariling monitoring ng diskarte investment, buwanang kita, kaso nag-iiwan mamumuhunan at ang kasaysayan ng mga relasyon ng negosyo.

Ang pinaka-matagumpay na pimpin pondo sa mundo ngayon

Samantala, hindi ang pinakamahusay na ng beses para sa halamang-bakod pondo ay patuloy upang hilahin kahit na may sa nakaraang taon. Ang kabuuang kita figure ay mas mababa kaysa sa average na halaga na naitala sa nakalipas na ilang mga taon: ang pinakamalaking pimpin pondo na kinita $ 517,600,000 nakaraang taon, ano? sa pamamagitan ng ilang mga eksperto? mas mahusay na mga resulta sa 2014, ngunit sa kabuuan ng 40% mas mababa kumpara sa tubo na kinita sa 2013.

Gayunpaman, ang mga presyo ng lahat ng mga ari-arian, o kung hindi man kasangkot sa mga gawain ng pimpin pondo, nadagdagan ng humigit-kumulang $ 51.7 bilyon, na umaabot sa kabuuang tinatayang gastos ng $ 2.97 trillion.

Ang mga negatibong trend ng kita tanggihan malinaw na sumasalamin hindi lamang sa nasasalat pinansiyal na pagkalugi pinagdudusahan sa pamamagitan ng kahit na ang pinakamahusay na pimpin pondo ng mundo, kundi pati na rin sa halata na pagbabago sa ratings sa pinakamatibay market players. Ito nawala ang posisyon nito bilang kilalang numero tulad ng Dzhon Polson ng Paulson at Co., Leon Cooperman ng Omega tagapayo, pati na rin ang Daniel Loeb ng Third Point. Ang kanilang dating lugar matatag nakabaon manlalaro tulad ng Ken Griffin ng Citadel at Dzheyms Saymons ng Renaissance Technologies. Ang parehong para sa 2015 ay able sa kumita ng isang talaan $ 1.7 bilyon, kaya karampatan umakyat sa pedestal sa pinakamatibay pimpin fund managers.

Rating umiwas sa tanong pondong maaaring mag-iba lubhang, ibinabato walang tigil sa ibaba na, tila, oras-subok at mga lider ng merkado. Magbabago ba ang mga posisyon sa kasalukuyan nitong nangungunang manlalaro ay hindi naghihirap sa katapusan ng taon ng makabuluhang pagkalugi - lamang oras ay magsasabi. Sa habang panahon, ang pamumuno ng lahat ng halamang-bakod pondo ng planeta humahawak ng isang dosenang na ito control:

tagapamahala	pundasyon	tubo
Kenneth Griffin	muog	$ 1.7 bilyon
Dzheyms Harris Simons	Renaissance	$ 1.7 bilyon
ray Dalio	Bridgewater	$ 1.4 bilyon
David Tepper	Appaloosa	$ 1.4 bilyon
Israel Inglander	Millenium Mgmt	$ 1.15 bilyong
Devid Shou	DE Shaw	$ 750 milyon
John Overdek	dalawang Sigma	$ 500 milyon
David Siegel	dalawang Sigma	$ 500 milyon
Andreas Halvorsen	viking Global	$ 370 milyong
Dzhozef Edelman	Mapang-unawa Advisors	$ 300 milyon

Hedge pondo Russia: mga rating, mga prospect at mga uso na binalangkas

Hindi ang pinaka kumikitang mga oras para sa mga pondo ng pimpin apektado rin ang Russian kamukhang-mukha ng Amerikanong mangangalakal. Ipinapakita negatibong nagbabalik, ang sitwasyon na may domestic pondo sa kabuuang ay mas mababa makulay kaysa sa western market, kung saan ang naturang mga institusyon ay itinuturing na isa sa mga pinaka-maaasahang pinansiyal na instrumento, pantay-pantay na nagdadala ng hanggang sa 20% return on investment na may minimal na panganib sa karamihan ng mga kaso.

Sa Russia, investment pondo ay pangunahing kinakatawan ng mutual funds (pondong mutual investment) at fund management (pangkalahatang pondo ng bangko management). Partikular na pimpin pondo ng Moscow ay madalas na ang katayuan ng tiwala. Kabuuang otchestvennyh halamang-bakod pondo ay ngayon tungkol sa anim na dosenang. Ang isang katulad na figure ay nakarehistro sa kalagitnaan ng eytis sa US, kung saan ang mga merkado sa mga araw na iyon ay tunay na pinapahalagahan pimpin pondo. Sa Russia, ang batas nang malaki-laki Pinaghihigpitan ang mga kasangkapan ng mga pondo, hindi nagpapahintulot sa ang paggamit ng malawak na halaga ng mga estratehiya sa merkado. Para sa kadahilanang ito, ang isang malaking bahagi ng Russian mga samahan investment nakarehistro sa malayo sa pampang zone.

Samakatuwid, ang pag-aampon ng isang bilang ng mga pagbabago sa batas sa isyu ay maaaring makabuluhang pasiglahin ang Russian pimpin pondo at ang kanilang mga pang-ekonomiyang pag-unlad, na nagbibigay-daan upang isaalang-serbisyo ng isang mas malawak na hanay ng mga patakaran.

Kahit na halamang-bakod pondo sa Russia ay hindi kaya karaniwan sa West, kahanga-hangang mga halimbawa ng mga lider kung sino ang maaaring kumpitensiya sa mga kakumpitensiya sa internasyonal na antas, kami ay pa rin doon. Ang pinaka-epektibong sa kanila ay VR Global malayo sa pampang Pondo, na ang kita para sa taon amounted sa 32.32%. Ngunit tulad ng isang talaan para sa VR Global malayo sa pampang Pondo domestic market magbubunga nakamit sa pag-block ng mga pondo: ang pondo ay may pinakamataas na porsyento ng mga multa para sa mga mamumuhunan para sa maagang pagreretiro - 4.5%. Diamond Atlas Fund Edad kinita mas mababa - 22.92% ng kabuuang kita, umaalis sa likod Copperstone Alpha Pondo sa ikatlong linya ng rating. Bronze medalist nagawang palaguin sa panahon ng taon sa pamamagitan ng 22,06%.

Sa wakas, sa ika-apat na lugar na matatagpuan Burnem Asset Management, na ang kita amounted sa 17.63% noong nakaraang taon.

Sa mga kamay ng apat na nabanggit na pondo ay puro tungkol sa 80% (3.425 billion dollars) ng kabuuang asset kumpara sa iba pang mga kakumpitensya sa ang Russian market. Higit sa kalahati ng mga pondong ito - 1634000000 - owned VR Global malayo sa pampang Pondo.

Personal na karanasan sa halamang-bakod pondo sa isang review, market mga manlalaro ang kanilang sarili

Ngayon, pimpin pondo - ang mga ito ay ang ilan sa mga pinakakumikita at sa parehong oras ang pinaka-stable investment pakikipagtulungan sa maraming iba pang mga alternatibo upang mamuhunan sa merkado ngayon. Malaki propesyonal na negosyante at negosyante sa paghahanap ng mga kita, bilang isang panuntunan, palaging nabanggit bilang ang pinakamataas na priority ng institusyong pinansyal na kung saan ay ipinagkakatiwala nila ang kanilang mahirap na nakuha ng pera, ito ay isang halamang-bakod pondo. Mga Review negatibong mga review positibong - marahil ngayon na ang isang tao ay pinagkakatiwalaan ang opinyon neznakomtsev- "mga taga-ambag" sa network, kapag dummy accounts ay naging halos isa sa mga pangunahing mga kasangkapan ng commerce.

Ang iba pang bagay ay na ang mga panganib ay palaging, ay ngayon, at patuloy, lalo na sa ekonomiya. Sa gayon, hindi ang bawat isa ng mga pondo halamang-bakod maaaring aktwal na maging isang pakikipagtulungan investment, ngunit sa halip ay lumilikha ng isang pekeng paligid ng kanyang pangalan para sa isang solong labag sa batas na layunin - panloloko.

Isa sa mga pinaka-kilalang-kilala mga kaso ay ang scam Bernard Madoff, na kung saan nagkakahalaga mamumuhunan Madoff Investment Securities tungkol sa $ 50 bilyon. Ang kanyang investment fund, ang gastos ng entry na amounted sa ilang milyong US dollars, ay kilala sa maraming tao ng mataas na lipunan. Madoff kanyang sarili ay kilala rin para sa kanyang mapagbigay na mapagkawanggawang donasyon sa pananaliksik ng kanser at diabetes, sa electoral presinto ay nagkakahalaga ng US Democratic Party, pati na rin sa pag-unlad ng mga kultural at pang-edukasyon na institusyon.

Gayunpaman, ito ay hindi i-save ang Pondo mula sa napipintong pagkatapos ng krisis noong 1995 ang restructuring ng investment pakikipagtulungan sa mga pinansiyal na pyramid. Gayunpaman, nilikha niya ang bubble na pagsabog sa huling bahagi ng 2008, matapos na kung Madoff ay sentenced sa pagkabilanggo ng 150 taon.

Ang isang tunay na karanasan ng mga manlalaro (mga tao na hindi unang milyong kikitain ng mga pondo investment) lalo tingnan ang inirerekumendang minimum na halaga ng input. Kung ito ay katumbas ng o mas mababa sa $ 50,000, pagkatapos ay maaari kang maging sigurado para sa sigurado - ikaw ay nahaharap sa isang HYIP, disguised bilang isang halamang-bakod pondo. Halimbawa, oras-subok at dose-dosenang mga customer sa ibang bansa pimpin pondo ay ang pagkuha ng isang minimum investment ng $ 100,000.