Ang paglipat sa isang lumulutang exchange rate. lumulutang na rate ng system

Ang exchange rate ay tinatawag na kamag-anak na halaga ng pera sa dalawang bansa. Sa ibang salita, ang halaga ng isang pera ipinahayag sa iba't ibang mga yunit.

Mode setting rate ng palitan

Dapat ito ay pamilyar sa mga umiiral na mga mode ng pag-set mga rate ng palitan:

• Sa ang batayan ng ang ginto pagkakapare-pareho. Ang mga pera ay naka-link sa ginto, nauugnay sa bawat isa sa isang nakapirming rate. Dati, ang gintong standard ay ang regulator ng pandaigdigang i-type ang auto market.

• Fixed rate. Ang gitnang bangko ay tumutukoy sa rate ng pambansang pera. Ito ay unang-una silbi ng mga limitasyon ng libreng pagbabagu-bago ng pambansang pera, kung ano ang nagawa para sa layunin ng macroeconomic pagpapapanatag. Sa pagtatapos na ito, ang Central Bank ng mga pagbili o nagbebenta ng isang partikular na halaga ng foreign currency.

• Lumulutang exchange rate. Ito ay tinutukoy bilang isang resulta ng walang limitasyong supply at demand na mga pagbabago-bago. Sa kasong ito, ang exchange rate ay ang punto ng balanse presyo ng pera sa mga banyagang exchange market. Kasabay pagbabago-bago, pag-import at pag-export volume, ang katayuan ng mga pagbabayad at trade balance hindi sa anumang paraan limitado.

Kung ang unang dalawang mga mode ay malinaw na maunawaan, ang mga lumulutang exchange rate ay dapat na pinag-aralan nang mas detalyado.

Ano ang isang flexible exchange rate?

Lumulutang o flexible exchange rate ay isang mode kung saan ang mga rate ng palitan sa merkado maaaring mag-iba depende sa supply at demand. Sa libreng imbayog kondisyon ay maaaring tumaas o bumaba. Depende rin ito sa ispekulatibong operasyon sa merkado at ang balanse ng mga pagbabayad ng estado.

Theoretically rehimen ng malayang lumulutang na mga rate ng palitan ay dapat na ang dahilan para sa pagtatatag ng rate balanse exchange. Sa ganoong kaso, ang bansa ay may sapat na kakayahan upang umayos pang-ekonomiyang kalagayan sa kawalan ng mga panlabas na impluwensiya. Ngunit sa katunayan, may kakayahang umangkop mga kurso ay maaaring maging isang sanhi ng paglitaw ng destabilizing at unsustainable mga uso. Ang sitwasyon ay maaaring exacerbated sa pamamagitan ng ang pag-agos ng nauukol sa teorya pondo.

Konklusyon ng pamumuhunan at kalakalan kasunduan ay maaaring maging mas mahirap kung ang mga kasosyo ay hindi sigurado tungkol sa paggawa ng mga kita. Para sa kadahilanang ito, ang mga bansa na mabuti upang ayusin ang mga rate ng palitan sa paggamit ng interbensyon. Ngunit masyadong madalas ito ay lumiliko sa pagmamanipula ng mga rate ng palitan upang makakuha ng isang mapagkumpetensyang kalamangan sa kalakalan sa ibang mga bansa.

Ang paglikha ng isang lumulutang exchange rate system

Sa 1976, sa isang pulong ng IMF Pansamantalang Committee, na kung saan ang Jamaican kasunduan ay naabot. Pamamaraan na ito ay enshrined demonetization ng ginto at ang paglipat sa mga lumulutang na rate ng palitan. Sa Russian Federation ay naka-angkop na mode atas ng Nobyembre 15, 1991. Ang sistema ng mga lumulutang na mga rate ng palitan ay naiimpluwensyahan sa pamamagitan ng supply at demand na magagamit sa mga merkado pera ng estado.

Sa komersyal na mga transaksyon upang masakop ang pera panganib ay nagsimulang gamitin ang forward kontrata. Ang pamamaraan na ito ay nagkamit katanyagan sa dulo ng 60s. Ito ay isang oras na minarkahan sa pamamagitan ng paglipat sa isang lumulutang na rehimen, ang krisis ng sistema ng Bretton Woods, pati na rin ang mga banyagang exchange merkado pagkasumpungin.

Ang mga dahilan para sa paglikha ng isang bagong sistema

Dahil sa ang pagkasumpungin ng mga banyagang exchange merkado noong 1964, ito ay inihayag sa palitan ng Japanese at iba pang mga pera mundo. Kaya, ang US ay nawalan ng kakayahan upang mapanatili ang presyo ng isang onsa ng ginto. State nahaharap sa mabilis na paglago ng implasyon. Siyempre pa, ang pamahalaan ng US ay kinuha ng isang bilang ng mga hakbang upang labanan ang mga ito kababalaghan, ngunit hindi nila magbigay ng isang positibong resulta.

US banyagang utang ay pagtaas ng bawat taon, ngunit karamihan ng ang dollar na krisis ay sa 1970, na nagpapaliwanag kung ang pagbaba sa ang interes rate. Ang mga sumusunod na taon, ang balanse ng bansa ng mga pagbabayad ay nakaranas ng malakas na deficit. Libre conversion dolyar sa ginto ay suspendido.

Upang i-save ang Bretton Woods sistema ay nagawa ng isang pulutong. Interbensyon nagkakahalaga sa paligid ng 5 bilyon. Dollars ay hindi magbibigay sa mga resulta. Matapos ang pagpapawalang halaga ng dollar sa pamamagitan ng 10%, na binuo bansa na ginawa ang paglipat sa isang lumulutang exchange rate.

pag-aalis ng krisis

Hanggang 1973, ito ay posible na kumita ng magandang pera sa mga pagpapatakbo ng pera. Ngunit pag-alis ng mapag-isip ang makakakuha ng mga problema pagkatapos ng taning na rate ay hindi na may-katuturan. Sa ganitong rehimen ng malayang lumulutang na mga rate ng palitan ang humantong sa bangkarota ng maraming mga malalaking mga bangko. Kasabay nito ang isang malaking bilang ng mga pinansiyal na institusyon malubhang apektado. Matapos ang sistema ay opisyal na kinikilala, international financial relasyon ay nagsimulang sumuko sa regulasyon.

Ang paglipat sa isang lumulutang exchange rate pinahihintulutan na alisin ang karamihan sa mga disadvantages at mga problema. Sa kabila ng mga benepisyo ng mga ito rehimen, mayroon silang ilang mga disadvantages. Una sa lahat ito ay nagkakahalaga ng noting ang mataas na pagkasumpungin ng mga yunit ng pera (ang malawak ng pagbabagu-bago sa ang halaga sa paglipas ng panahon). Sa karamihan ng kaso, ito ay lubhang nakakaapekto sa internasyonal na pag-export-import na mga operasyon.

Mode naroroon sa Russia

Matapos ang default na, na naganap noong 1998 sa Russian Federation, ang mga sumusunod na taon ay inilunsad sa regulated pera rehimen. Mula ngayon, ang pamahalaan ay magagawang upang mabawasan ang lawak ng ang mga negatibong epekto ng kapaligiran sa pampublikong sektor. Lumulutang exchange rate ay kinumpleto ng sa pagpapakilala ng mga currency basket. Ito ay binubuo ng isang kumbinasyon ng euro at dolyar. Dahil sa ang aksyon na ito ng pagkakataon upang palakasin ang pamamahala ng hinggil sa pananalapi sistema.

Pagkatapos ay natupad sa pagpapakilala ng mga currency basket, rublo ay nakatanggap ng orientation sa dalawang pinakamahalagang yunit mundo reserve. Kasabay nito, siya ay nakatanggap ng mas mababa nakasalalay sa ekonomiya US.

Kung ang presyo ay nasa labas ng bi-currency basket, ang estado ay may karapatan upang mamagitan sa mga banyagang exchange market sipi. Sa sandaling ito, ang panuntunan na ito hindi na wasto, kung ano ang nangyari pagkatapos ng pandaigdigang krisis. Ang pamahalaan ay maaaring gumawa ng mga deal na may pera, hindi alintana ng kurso.

Malayang lumulutang exchange rate

Ang mode na ito ay nagbibigay ng pagtanggi buong estado pamahalaan upang pangalagaan ang pambansang pera na may paggalang sa mga yunit ng pera ng ibang mga bansa. Malayang lumulutang exchange rate ay nangangahulugan na ang paggalaw ng mga rate ng palitan, na kung saan ay tinutukoy lamang sa pamamagitan ng mga pwersa ng merkado ng supply at demand.

Ang itinuturing na patakaran ay gumagamit ng isang maliit na bilang ng mga bansa. Higit pang mga karaniwang ay isang pinamamahalaang float exchange rate. Siya Tinatangkilik ng mas higit na kaugnayan, dahil ito presyo ay nag-iiba sa loob ng itinatag framework. Kapag ito ay umabot sa isa sa ang mga limitasyon ay ginanap upang maging matatag ang nabagong rate sa pamamagitan ng hinggil sa pananalapi ng mga awtoridad. Higit pang madalas kaysa sa hindi natupad conversion operasyon sa bukas na merkado mula sa isang backup na, at ang pambansang pera.

operasyon Effect conversion

operasyon ng conversion ay mga transaksyon na nakadirekta upang bumili o magbenta ng mga yunit ng pera na may pre-itinatag time frame, ang dami at rate. Unidos na gumagamit ng lumulutang at fixed exchange rate, maaaring magsagawa ng mga operasyong ito. ay magagawang iimpluwensya ng pinansiyal na kalagayan ng enterprise, isang tukoy na rehiyon at ang ekonomiya bilang isang buo sila. Para sa profit sa paraang ito ay dapat maintindihan nang tama ang isyu.