Mga uri ng mga mahalagang papel ng pamahalaan at ang pagbuo ng corporate bono merkado

Ang corporate bono merkado - isang merkado na tool ng financing ang ekonomiya. Tradisyonal na mga bono ng estado savings loan ay hindi magagawang magbigay ng epektibong pag-unlad ng segment na ito ng pambansang ekonomiya. Sa ngayon ay walang iisang recipe na humantong sa unang bahagi ng pagbuo ng isang epektibong globo ng sirkulasyon ng corporate Bonds, onismogli ganap na papalitan, halimbawa, Bonds ng panloob na katayuan bonds pera pautang o iba pang mga ari-arian sa merkado ang magkahalong ekonomiya. Gayunpaman, mayroon na naipon sapat na ebidensiya mula sa obserbasyon na may kaugnayan sa pagbuo at pag-unlad ng pambansang mga merkado ng corporate asset sa iba't-ibang bansa sa buong mundo.

Walang pagsala, maraming mga gawa ay exempt mula sa pagbubuwis ng kita mula sa Bonds ng mga legal na entity, pati na rin na nagpapahintulot sa isama ang mga gastos ng mga legal na entity sa isyu ng mga bono sa gastos ng produksyon, ay maaaring magbigay ng lakas sa pag-unlad ng globo ng sirkulasyon ng corporate bonds sa bansa. Sa papel na ito, sa batayan ng panteorya kalahatan ng empirical katotohanan, pati na rin mula sa kinatatayuan ng pagsunod sa mga pang-ekonomiyang katangian ng ang market formulated ang kautusan ng konserbasyon ng pang-ekonomiyang pakinabang sa mga pangunahing merkado ng corporate Bonds, ang modelo ng paggana ng corporate bono.

Long-matagalang pag-aaral ng mga rate ng interes sa mga binuo at umuusbong na mga merkado utang ay nagpakita na, tulad ng sa lahat ng mga uri ng mga mahalagang papel ng pamahalaan, corporate securities ay may kanilang lugar sa mga merkado, at ang kanilang ani ay nasa loob ng limitadong kakayahang kumita ng mga alternatibong tools.

Lahat ng mga uri ng mga mahalagang papel ng pamahalaan upang limitahan ang mas mababang hangganan ng ani corporate Bonds, tulad ng sa kapanahunan nito istraktura (interes pagbabayad at matagalang paggamot) pinakamalapit sa temporal na kaayusan ng pagbabayad bond loan. Ito ay mahalaga para sa mga mamumuhunan sa lahat ng mga uri ng pamahalaan securities ay may isang ani na mas mababa kaysa corporate Bonds ng hindi bababa sa halaga ng panganib premium, kaya ito ay pinakinabangang upang bumili ng corporate halip na mga bono ng pamahalaan.

Ang itaas na limitasyon ng ani ng mga corporate Bonds ay tinutukoy ng mga rate ng interes sa mga pautang sa bangko. Kapag paglalagay ng bond issuer Ipinagpapalagay ang panganib ng di-paglalagay ng mga bono sa mga tuntunin iminungkahi ng kanya, pati na sinusukat sa pamamagitan ng ang ani. Para sa presyo ng issuer ng pagpapalabas ng bono ay dapat na mas kaakit-akit kaysa sa interes rate sa pautang sa bangko, kaya ito ay may pakinabang upang ilagay ang pagpapalabas ng bono, at hindi na kumuha ng mga pautang sa bangko.

Katanggap-tanggap sa mga kalahok ng merkado ay ang antas ng kakayahang kumita ng mga corporate Bonds, ang tagabigay, upang makaakit ng mamumuhunan, nag-aalok ng isang premium sa ani ng mga asset ng estado, ngunit ito ay tumatagal ng sa mga rate ng mas mababa kaysa sa mga umiiral na mga pasilidad ng bank credit sa ang halaga ng DE. Samakatuwid, ang isang functioning market ani ng corporate bono ay dapat na sa loob ng mga limitasyon.

Upang sumunod sa mga pang-ekonomiyang mga interes ng lahat ng mga kalahok merkado sa corporate bono magbubunga ay hindi maaaring maging mas mababa kaysa sa isa na hawak ng lahat ng uri ng mga mahalagang papel ng pamahalaan at ang gastos ng ang utang bond ay maaaring hindi lumagpas ang pagpapahiram rate. Sa karagdagan, ang gastos ng ang utang bond ay palaging magiging mas mataas kaysa sa ang ani ng isang corporate bono bilang isang isyu ng bono ay may kaugnayan sa ang mga karagdagang gastos ng isyu, placement, sirkulasyon at pagtubos ng corporate bono. Sa wakas, ang kakayahang kumita ng mga mamumuhunan ay magiging mas mababa kaysa sa ani ng corporate bono sa halagang may kaugnayan sa pagbabayad ng buwis.